
公司一直以来在行业内具备极强的成本优势,一方面,公司抢先布局高性价比的稀缺资源脱硫石膏;另一方面,生产效率的领先也进一步增强了公司的竞争优势。这样的成本优势也是公司当前盈利中枢趋势提升的核心前提,而盈利中枢提升的催化剂则是成本端的趋势上行,护面纸成本的提升需要产品端的传导,而落后产能的实际退出以及潜在退出趋势以及公司先进产能的稳步释放则使得公司产品在价格提升、维持合意毛利率的条件下进一步提升公司的市场地位。
核心的片仔癀系列收入增速预计在50%,销量增长在45%左右分版块具体看:公司医药工业板块收入5.64亿元,同比增长48.15%,毛利率下降1.27个pp至81.36%。其中,可以大体上代表片仔癀的肝病用药收入5.46亿元,收入大增53.29%,若以此折算片仔癀锭剂,预计销量增长在45%左右,肝病用药的毛利率下滑3.54个百分点至84.06%,我们估计片仔癀等产品上游原材料成本仍存在压力;医药商业收入5.59亿元,同比增长34.97%,毛利率提升0.98个pp至7.09%,我们预计主要是片仔癀宏仁整合效果逐步体现,带动商业收入高增长;日用品、化妆品收入0.94亿元,同比大增62.96%,毛利率提升4.18的pp至71.13%,我们估计主要是牙膏持续高增长,同时自有化妆品等延续增势所致,公司“一核两翼”战略中,日化是重要一翼,一季度化妆品公司加大销售投入和市场推广,是公司一季度销售费用增长46.73%的主要原因;保健食品尚处于培育期,收入225万元,同比增长25.30%。
另外,申万菱信也会做阿尔法。来肖贤说,当贝塔的领域被占完、费率越来越低,后面市场会争抢阿尔法,阿尔法是一个奢侈品,不会打价格战,拼的是机制和人才。“基金行业是最轻资产的,最直接要依靠人,如果没有优秀的人难以创造好的业绩;如果没有好的机制,也很难招到优秀的人。想要挖掘市场的阿尔法,取决于基金公司内在的投研竞争力,能否建立起很强的品牌,如果没有一定的规模无法养活一个团队,就没办法将阿尔法做好,无法做精品。所以,未来就算公司资源有限,我们也希望向优秀的团队倾斜,在量化选股、主动投资方面发力。”
很可惜,就我所见,罗辑思维和“得到”在这方面做得比较差劲。如簧巧舌讲故事,当然听得自然,听得迷醉,也确实获得了许多“知识”(虽然更多是“信息”)。但我们需要知道,世间的知识不是都可以用“讲个故事,再托出一通道理”来传授的(更何况有些“道理”还是拉郎配的勉强嫁接)。这种方式往往让受众形成依赖,丧失了继续思考、探索未知问题的意愿。
4、父母离婚时易出纠纷。如果夫妻离婚,以未成年孩子名义购置的房产归属往往会引起法律纠纷。如果房产不作为共同财产来分割,那么该房产应属承担抚养孩子义务的一方与孩子共同居住,可能会由此引发抚养权争夺局面。5、父母想再收回房屋困难,且无法控制子女成年后擅自处分房产。
据瑞典媒体报道,近期,瑞典执政党社会民主党的多名议员联合提出,为了促进众多穆斯林难民更好的融入瑞典社会,防止因过度宗教教育导致的种族及宗教歧视,应该关闭瑞典的59所天主教学校,或将其转化成为正常的世俗学校。许多左翼政党党员都对该政策表示了支持:“为了尊重不同的宗教传统,让更多的穆斯林难民孩子有学可上,我们理应减少学校的宗教化色彩,让更多人有机会接受到世俗教育。”